新聞中心
日新月異的深科達(dá)
5.15全國投資者保護(hù)宣傳日｜了解全面注冊(cè)制
2025-05-15 15:14
全國投資者保護(hù)宣傳
中國證監(jiān)會(huì)將每年5月15日定為“全國投資者保護(hù)宣傳日”，以進(jìn)一步倡導(dǎo)理性投資文化，凝聚市場(chǎng)各方共識(shí)，形成人人關(guān)心、關(guān)愛、關(guān)注中小投資者合法權(quán)益的良好氛圍，讓投資者保護(hù)理念深入人心。
今年是第七屆“全國投資者保護(hù)宣傳日”。深科達(dá)將以開展“5.15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)為契機(jī)，以“強(qiáng)化投資者信心，推動(dòng)民法典宣傳，理性投資，依法維權(quán)”為重點(diǎn)，進(jìn)一步提高對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)相關(guān)工作的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)責(zé)任感和使命感，幫助投資者更好地理解全面注冊(cè)制，加強(qiáng)對(duì)投資者保護(hù)的宣傳、引導(dǎo)及與投資者之間的溝通交流，深入學(xué)習(xí)、宣傳民法典，與投資者攜手同行，持續(xù)推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
現(xiàn)在
讓我們一起來了解下
全面注冊(cè)制的相關(guān)知識(shí)吧~
一、注冊(cè)制是什么？
注冊(cè)制是一種證券發(fā)行監(jiān)管制度，它要求發(fā)行人在發(fā)行證券時(shí)，必須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交詳細(xì)的注冊(cè)文件，這些文件需要真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露與證券發(fā)行相關(guān)的信息，包括但不限于公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)因素、募集資金用途等。
二、全面注冊(cè)制是什么？
全面注冊(cè)制是指股票發(fā)行制度從核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)變?yōu)樽?cè)制，并且所有股票都實(shí)行注冊(cè)制的規(guī)則。當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板已經(jīng)實(shí)行注冊(cè)制，而全面注冊(cè)制則將這一制度推廣到全國性的證券交易場(chǎng)所，覆蓋所有公開發(fā)行股票行為。
注：核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制，是上市公司股票申請(qǐng)上市須經(jīng)過核準(zhǔn)的證券發(fā)行管理制度。發(fā)行人在申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，不僅要充分公開企業(yè)的真實(shí)情況，而且必須符合有關(guān)法律和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的必要條件。
證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)否決不符合規(guī)定條件的股票發(fā)行申請(qǐng)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)申報(bào)文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和及時(shí)性作審查，還對(duì)發(fā)行人的營業(yè)性質(zhì)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營能力、發(fā)展前景、發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價(jià)格等條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，并據(jù)此作出發(fā)行人是否符合發(fā)行條件的價(jià)值判斷和是否核準(zhǔn)申請(qǐng)的決定。
核準(zhǔn)制要求主承銷商對(duì)發(fā)行人進(jìn)行一年的輔導(dǎo)后，再向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)發(fā)行股票。根據(jù)核準(zhǔn)制的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)只要符合條件就可以上市。
三、注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的區(qū)別
注冊(cè)制和核準(zhǔn)制是我國兩種新股的發(fā)行方式，兩者都要求企業(yè)按照法律規(guī)定公開運(yùn)營情況，兩者的差別是審核機(jī)關(guān)是否對(duì)公司價(jià)值作出判斷。
注冊(cè)制是寬進(jìn)嚴(yán)出，以信息披露為核心，要求發(fā)行人向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交詳盡的注冊(cè)文件，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等關(guān)鍵信息。監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核的重點(diǎn)在于信息披露的完整性與準(zhǔn)確性，而不對(duì)公司的投資價(jià)值進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷，企業(yè)的價(jià)值及上市后的經(jīng)營情況交給市場(chǎng)判斷。
相比之下，核準(zhǔn)制是嚴(yán)進(jìn)寬出，更注重點(diǎn)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)、盈利能力和市場(chǎng)前景進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核。企業(yè)在核準(zhǔn)制下需滿足一系列嚴(yán)格的發(fā)行條件，如連續(xù)盈利要求等，監(jiān)管機(jī)構(gòu)（如證監(jiān)會(huì)）會(huì)對(duì)企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行全面評(píng)估，以判斷其是否適合公開發(fā)行證券。核準(zhǔn)制下，證券定價(jià)往往受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)指導(dǎo)，力求保持市場(chǎng)穩(wěn)定；而注冊(cè)制則更傾向于市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，允許投資者根據(jù)公開信息自主判斷證券價(jià)值，從而形成發(fā)行價(jià)格。
總體而言，注冊(cè)制強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)主導(dǎo)和信息透明，核準(zhǔn)制則側(cè)重行政審核與市場(chǎng)穩(wěn)定。
證監(jiān)會(huì)表示，全面實(shí)行注冊(cè)制是涉及資本市場(chǎng)全局的重大改革。在各方共同努力下，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所試點(diǎn)注冊(cè)制總體上是成功的，主要制度規(guī)則經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)，改革成效得到了市場(chǎng)認(rèn)可。全面實(shí)行注冊(cè)制制度規(guī)則的發(fā)布實(shí)施，標(biāo)志著注冊(cè)制的制度安排基本定型，標(biāo)志著注冊(cè)制推廣到全市場(chǎng)和各類公開發(fā)行股票行為，在中國資本市場(chǎng)改革發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑意義。
全面注冊(cè)制實(shí)施有助于促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，并運(yùn)用市場(chǎng)化的手段不斷完善公司的法人治理架構(gòu)：
發(fā)揮外部監(jiān)督機(jī)制，約束公司管理者行為
注冊(cè)制以信息披露為核心，在以信息披露為核心的理念下，信息披露更為充分，高質(zhì)量的信息披露能夠提升公司透明度，有助于充分發(fā)揮投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等外部信息使用者的監(jiān)督機(jī)制作用，以約束管理者按照股東的最佳利益行事。
提升機(jī)構(gòu)投資者占比，完善法人治理結(jié)構(gòu)
全面實(shí)施注冊(cè)制后，企業(yè)退市成為常態(tài)，個(gè)股投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)顯著提高，A股市場(chǎng)中小散戶90%的高占比將逐步轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者穩(wěn)步提升的長(zhǎng)期趨勢(shì)，更多普通中小投資者將轉(zhuǎn)向以產(chǎn)品投資為主的時(shí)代。機(jī)構(gòu)投資者占比的提升，有助于提高公司專業(yè)的法人股東數(shù)量，在股東大會(huì)、董事會(huì)中更好地發(fā)揮監(jiān)督制衡作用。
強(qiáng)化監(jiān)管，增大違法違規(guī)成本，促進(jìn)董監(jiān)高勤勉盡責(zé)
全面注冊(cè)制下，在放管結(jié)合方面的總體思路是加強(qiáng)事前事中事后全過程監(jiān)管，在“放”的同時(shí)加大“管”的力度，督促各市場(chǎng)主體歸位盡職，營造良好市場(chǎng)生態(tài)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)以“提高上市公司質(zhì)量”為主線強(qiáng)化持續(xù)監(jiān)管，對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范性、機(jī)制的合理性要求提高，對(duì)公司實(shí)際控制人、控股股東、董監(jiān)高的責(zé)任要求增強(qiáng)，對(duì)違法違規(guī)行為的懲處力度加大，有助于促進(jìn)企業(yè)董監(jiān)高勤勉盡責(zé)。
五、全面注冊(cè)制的影響
全面實(shí)行注冊(cè)制將進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。主要包括：完善發(fā)行承銷制度，約束非理性定價(jià)；改進(jìn)交易制度，優(yōu)化融資融券和轉(zhuǎn)融通機(jī)制；完善上市公司獨(dú)立董事制度；健全常態(tài)化退市機(jī)制，暢通多元退出渠道；加快投資端改革，引入更多中長(zhǎng)期資金。同時(shí)，支持全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)探索完善更加契合中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)制度。
六、普通投資者該怎么做？
增強(qiáng)投資知識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
深入學(xué)習(xí)證券市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)和法律法規(guī)，全面了解注冊(cè)制的規(guī)則與特點(diǎn)。
充分認(rèn)識(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，摒棄“新股不敗”等陳舊觀念，審慎參與投資。
審慎參與投資決策
謹(jǐn)慎參與新股申購，不可盲目追求短期利益。
仔細(xì)研讀招股說明書等官方文件，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力與投資目標(biāo)，獨(dú)立做出投資決策。
善用法律武器與專業(yè)資源
熟悉并善于運(yùn)用投資者保護(hù)法律法規(guī)，如遇到上市公司欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假，或金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作等侵權(quán)行為，及時(shí)通過法律途徑維權(quán)。
積極借助專業(yè)機(jī)構(gòu)和人士的力量，如律師、會(huì)計(jì)師、投資顧問等，幫助自己更好地理解和分析投資信息，做出合理的投資決策。
積極參與公司治理和監(jiān)督
行使股東權(quán)利，如參加股東大會(huì)，對(duì)公司的重大決策進(jìn)行投票表決，關(guān)心公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、財(cái)務(wù)狀況和內(nèi)部控制等事項(xiàng)，積極質(zhì)詢管理層，促使公司提高治理水平和透明度。
密切關(guān)注上市公司的信息披露情況，對(duì)公司經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況保持關(guān)注，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)向監(jiān)管部門反映。
借助集體力量維護(hù)權(quán)益
關(guān)注投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)組織的集體訴訟或特別代表人訴訟等活動(dòng)，如有需要，積極參與其中，以降低個(gè)體維權(quán)成本和風(fēng)險(xiǎn)。
加入投資者保護(hù)協(xié)會(huì)或相關(guān)組織，與廣大投資者共同探討和交流投資經(jīng)驗(yàn)與維權(quán)心得，形成合力，共同推動(dòng)投資者保護(hù)工作的開展。
全國投資者保護(hù)宣傳日不僅是一個(gè)宣傳節(jié)點(diǎn)，更是投資者教育的長(zhǎng)效機(jī)制。它匯聚了各方力量，通過豐富的活動(dòng)形式和專業(yè)的投教內(nèi)容，幫助投資者增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力，引導(dǎo)投資者樹立理性的投資理念。讓我們一起認(rèn)識(shí)并遠(yuǎn)離非法集資，選擇正規(guī)機(jī)構(gòu)和渠道，理性理財(cái)，以保證資產(chǎn)安全。
相關(guān)新聞
關(guān)注公眾號(hào)
深圳總部：深圳市寶安區(qū)西鄉(xiāng)街道龍騰社區(qū)匯智研發(fā)中心BC座B1001 惠州基地：廣東省惠州市惠城區(qū)月明路惠州深科達(dá)智能裝備產(chǎn)業(yè)園
版權(quán)所有◎深圳市深科達(dá)智能裝備股份有限公司 粵ICP備12028729號(hào) 網(wǎng)站建設(shè)：中企動(dòng)力 深圳 SEO